– Det här momentumet stöds av ökad tydlighet kring ränteläget och förnyad tilltro till de långsiktiga underliggande drivkrafterna. Trots kvarstående geopolitiska och ekonomiska osäkerheter tyder den ökade transaktionsaktiviteten på att investerare positionerar sig inför en mer varaktig återhämtning, säger André Lundberg, Head of Capital Markets Sweden & Partner Colliers Nordics.
Trots att den nordiska marknaden sammantaget visade en solid återhämtning under H1 2025, såg det olika ut mellan de nordiska länderna. Sverige stod för den högsta transaktionsvolymen med 6,6 miljarder euro (+40 % jämfört med H1 2024), medan Danmark också noterade en stark volym om 4,2 miljarder euro (+59 %). I båda länderna drevs aktiviteten av storskaliga bostads- och hotellaffärer. Samhällsfastigheter var dessutom framträdande i Sverige, med en transaktionsvolymandel på 20 procent, att jämföra med 8 procent under H1 2024. I Norden ökade andelen investeringar i samhällsfastigheter från 5 procent (H1 2024) till 12 procent (H1 2025).
– I kontrast såg Norge en nedgång i transaktionsvolymen jämfört med samma period föregående år, främst till följd av ett starkt H1 2024 med flera storvolymaffärer samt ett mer utmanande ränteläge än i övriga Norden. Finlands transaktionsvolym ökade däremot, huvudsakligen tack vare Apollo/Avant Capital Partners bostadsförvärv från Kojamo om 242 miljoner euro i juni, säger Frida Tosterud Grov, Head of Capital Markets Norway & Partner Colliers Nordics.
Efter flera års dämpad aktivitet ökade privata fastighetsbolag (inklusive exempelvis onoterade bolag och byggbolag) sina förvärv och avyttringar i Sverige markant under H1 2025. Deras andel på köpsidan steg från 24 procent till 26 procent och på säljsidan från 19 procent till hela 48 procent. Samtidigt minskade börsnoterade fastighetsbolag sin närvaro. Deras andel av de totala transaktionerna i Norden minskade på både köpsidan (från 26 % till 15 %) och säljsidan (från 33 % till 10 %).
– Obligations- och börsaktiviteten tog ordentlig fart, vilket indikerar förbättrat sentiment och stramare finansieringsvillkor. Skiftet tyder på en återvunnen tilltro till värderingar på de publika marknaderna och mer strategisk expansion från aktiva privata aktörer, särskilt i Sverige och Norge, säger Axel Tärn, Head of Research, Colliers Nordics.
Även om den utländska aktiviteten i stort sett var oförändrad jämfört med H1 2024, syns större skillnader mellan de nordiska länderna. Andelen utländska köpare ökade från 47 procent till 66 procent i Finland, vilket tyder på ökat intresse från internationella investerare.
På nordisk nivå låg den utländska köparandelen stabilt på 32 procent av den totala transaktionsvolymen under H1 2025, vilket gör detta till den tolfte halvårsperioden i rad med positivt inflöde. Andelen utländska förvärv ökade också med nio procentenheter jämfört med föregående år. Höga räntor, värderingsosäkerhet och selektiv bedömning fortsätter att påverka investeringstakten, men tillgången på kapital är fortsatt god. Utländska nettoköp av kontorsfastigheter minskade dock kraftigt i H1 2025, från 50 procent nettosäljare i H1 2024 till hela 77 procent. Samtidigt är efterfrågan fortsatt stark på kontor i de mest attraktiva lägena.